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    国内资本市场对于上市公司的准入门槛很高，以至于符合条件的企业数目并不多，但市场上可用于投资的资金却很多，这就出现了供不应求的状况。

    一旦一样东西供不应求，其价格就会偏离其原有的价值，而出现虚高，甚至高得有些离谱的情况。

    甚至于很多时候只要上市，投资机构也不去认真研究企业究竟好不好，通通二十五倍市盈率先定一个估值往里砸钱再说。

    在国内，新股砸钱，绝不会亏，这景象有点像在男女比例9比1的理工大学还能交到女朋友一样，管它是不是美女，只要是母的就行。

    而现实中的矛盾是，投资银行的收入跟企业估值有很大关系。

    正如前文所述，企业估值越高，其在股市中所吸收的资金就越多，那么按比例分给投资银行的收入也就越高。

    换句话说，想要把企业卖个好价钱，风险提示就要少，企业招股说明书就要包装好，这样自己年终奖发下来的真金白银才会多。

    所以风险提示这个章节，往往是一家大型券商内部审核人员审核工作的重点。

    这些内核、风控人员的薪酬并不与企业能否顺利上市挂钩，他们工资波动不大，又背着一堆责任，自然也就没有帮助企业隐瞒风险的动力。

    一家拟上市公司对外披露信息若是出现不真实，不准确，不完整，一旦被查出，那可是全公司遭殃的事情。

    所以周剑锋现在打开流程看文件的目标只有一个：确保法氏集团的招股说明书中没有漏掉任何重大风险。

    当他的目光从第一条风险点开始往下扫时，鼠标滑动较快。

    应收账款减值风险、短期偿债风险、核心技术人员流失风险、税收优惠变化风险、市场竞争风险等词会依次映入眼帘。

    而当周剑锋扫到最后一条风险提示时，他满意了。

    因为最后一条很详细地写了他在法氏这个项目内核会的时候，就提出要添加的“下游行业产业政策的变化及gmp认证的结束可能导致公司业绩波动的风险“

    周剑锋认为，法氏集团自身的业务发掘与市场开拓受制药、食品等行业整体景气状况以及相关产业政策影响较为明显。根据国家国工业和信息化部发布的《2014年医药工业经济运行分析》统计数据显示，“2014年医药制造业共完成固定资产投资5205亿元，同比增长15.1%，较上年26.5%的增速出现明显下降，高出全国工业增速2.2个百分点。增速回落显示主要受gmp升级推动的医药工业投资高峰即将过去”。

    毫无疑问，下游行业投资的周期性波动会直接影响法氏集团的市场需求，进而对集团业绩产生较大的影响；同时，下游行业景气度可能影响集团的销售毛利率及回款情况。

    “加了的，周总。”王暮雪道。

    “嗯，我看到了。”周剑锋回答，“你先回去吧，流程我再看几分钟，没什么问题就给你过。”
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